格力电器财务状况报告7篇

格力电器财务状况报告7篇格力电器财务状况报告　摘要　在企业高速发展的今天，财务报告分析为利益相关者掌握企业全方面经营信息的诉求提供了最直接有效的途径。财务分析是哈佛财务分析框架中最下面是小编为大家整理的格力电器财务状况报告7篇,供大家参考。

篇一：格力电器财务状况报告

　在企业高速发展的今天，财务报告分析为利益相关者掌握企业全方面经营信息的诉求提供了最直接有效的途径。财务分析是哈佛财务分析框架中最关键的一个环节。作为家电行业中的佼佼者，格力电器公司的财务报告有较高的分析价值。本文将运用对比分析法、因素分析法等财务报告分析方法从企业的偿债、盈利、营运、发展能力四个方向对格力电器进行财务分析，并从中总结经验、提出优化建议，为格力电器的长足发展出谋划策。

　关键词：格力电器

　财务报告

　财务分析 Abstract

　Currently, when enterprises develop rapidly, financial report analysis provides the most di-rect and effective methods for stakeholders‘ demands of enterprises" c-omprehensive business information. Financial analysis is the most critical line of the Harvard financial analysis framework. As a leader in the household appliance in-dustry, the financial report of gree electric appliance company has high analytical value. This paper will use factor analysis， comparative analysis and other finan-cial report analysis methods to analyze gree electric appliances from the four di-rections of debt repayment, profitability, operation and development ability of the enterpri-se, and summarize experience and put forward optimization Suggestions, so as to make Suggestions for the long-term development of gree electric appliances. Key works：Gree electric appliances， Financial statement， Financial analysis 目

　录

　摘要 .................................................. - 1 -

　Abstract .............................................. - 1 -

　第一章：绪论 .......................................... - 3 -

　1.1 选题背景 .................................................................................................. - 3 -

　1.2 研究意义 .................................................................................................. - 3 -

　1.3 研究方向 .................................................................................................. - 3 -

　第二章 相关概念与研究现状 ............................. - 4 -

　2.1 财务报告财务分析的定义 ........................................................................ - 4 -

　2.2 财务报告财务分析方法 ............................................................................. - 4 -

　2.3 国内外财务报告分析研究现状 .................................................................. - 4 -

　2.3.1 国外研究现状 .................................................................................................. - 4 - 2.3.1 国内研究现状 .................................................................................................. - 5 - 第三章：格力电器财务报告财务分析 ...................... - 5 -

　3.1

　格力电器公司简介 ................................................................................. - 5 -

　3.2 格力电器财务比率变动趋势分析 .............................................................. - 5 -

　3.2.1 格力电器偿债能力分析 .................................................................................... - 5 - 3.2.2 格力电盈利能力分析 ....................................................................................... - 7 - 3.2.3 格力电器营运能力分析 .................................................................................... - 7 - 3.2.4 格力电器发展能力分析 .................................................................................... - 8 - 3.2.5 格力电器杜邦分析 ........................................................................................... - 8 - 3.3 格力电器财务比率与同行业其他企业对比分析 ........................................ - 9 -

　3.3.1 偿债能力对比分析 ......................................................................................... - 10 - 3.3.2 盈利能力对比分析 ......................................................................................... - 13 - 3.3.3 营运能力对比分析 ......................................................................................... - 14 - 3.3.4 发展能力对比分析 ........................................................................................ - 16 - 3.4 结合企业发展战略的综合财务报表评价 ................................................. - 18 -

　3.4.1 格力电器发展战略分析 .................................................................................. - 18 - 第四章：格力电器财务报告评价及建议 ................... - 19 -

　4.1 格力电器财务报告评价 ........................................................................... - 19 -

　4.2 格力电器财务报告建议 ........................................................................... - 20 -

　参考文献 ............................................. - 20 -

　致谢 ................................................. - 20 - 第一章：绪论

　1 11 .1 选题背景

　随着中国企业在世界企业之林占据一席之地，对财务报告的依赖也与日俱增。财务报表是企业内部和外部利益相关主体了解企业经营状况的最佳途径之一。企业管理者、员工能根据财务报告的分析结果全面掌控企业的财务现状，选择改进更优的经营策略或发现问题及时调整经营模式止损。企业外部投资者、债权人、经营者、政府机构和其他利益相关者均能从财务报告中得出对自身有用的投资、监管等信息。珠海格力电器股份有限公司（下简称“格力电器”）作为中国电器行业的领军企业，其生产活动受到高度的社会关注，因此，其财务报告具有极高的分析价值。

　1 12 .2 研究 意义

　家电制造业是我国经济的重要组成部分，具有“起步晚、发展快”的特点。我国的家电制造行业既经历了由全球经济增长带来的巨大需求的繁荣发展时期，也经历了金融危机带来的巨大冲击。家电行业的发展状况必将影响国家经济的走势。

　作为家电行业中的龙头企业，格力电器的财务报表具有代表意义。本文拟通过系统的分析方法分析并评价格力电器公司 2013-2017 年度共五年的财务报告，挖掘财务报告数据中的联系、指明企业财务模式现状，诊断并纠正企业存在的财务问题。以期为所有利益相关者所用，并促进企业更加长久、健康地发展。

　1.3 3 研究方向

　本文以格力电器 2013-2017 共 5 年间的财务报告为基础，对格力电器对经营状况和财务成果进行详细的分析。首先对国内外的财务报告分析理论进行综述，再简介我国家电行业的发展总状况。再次通过财务分析对格力电器投资活动、融资活动、经营活动等方面进行深入探讨，以对格力电器公司的偿债、营运、盈利、发展四个维度的能力有深刻的认识。同时发现格力电器财务现状中存在的问题、并针对这些问题给出相应的建议和措施。

　第二章

　相关概念与研究现状

　2 2. . 1 财务报告 财务分析 的定义

　哈佛分析框架除了以财务报表数据为基础开展财务分析和会计分析，而且也注重经营战略和发展前景等定性分析，从步骤上来看，主要包含四个方向：（1）战略分析（2）会计分析（3）财务分析（4）前景分析。本文将着重从财务方向分析格力电器的财务报告。

　财务分析是以会计报表资料及其他资料为依据，采用一系列专门的分析技术，对企业过去和现在有关筹资活动、投资活动、经营活动、分配活动的偿债、盈利、营运、发展四种能力状况进行分析与评价的经济管理活动。

　2 2. .2 2 财务报告 财务分析 方法

　财务报告的分析方法众多，以下重点介绍几种：

　（1）比率分析法 比率分析法师将两个财务报表数据相除得出相对比率的方法。比率分析通常能全方位的考察企业盈利能力、营运能力、偿债能力、和成长能力指标。同时，比率分析还可以用来比较分析同行业规模的不相当的企业的财务信息质量。

　（2）对比分析法 对比分析法是将本年的财务报告与其他年份或其他公司财务报告相比较的财务分析方法。对比分析通常用于找出企业财务状况、经营成果的走向，以确定未来重点发展发现。对比分析法又可以细分为横向、纵向、环比和共同比分析四种方法。

　（3）综合分析法 企业是一个不可分割的整体，将关键指标提取出来进行真空分析可能会导致“盲人摸象”。全面的财务报告分析除了应该关注财务指标，还应该重视企业经营战略和经营环境。综合分析法则是从整体经营的角度、将定性和定量分析结合一起，以达到全方位衡量企业财务活动的目的。

　本文将主要采取以上方法开展财务分析。

　2 2. .3 3 国内外 财务报告分析 研究现状

　2 21 .3.1 国外 研究现状

　财务报告分析学最初萌芽于 1820 年间。欧美国家较早意识到到财务报告本身以及分析的重要性，导致财务报告分析理论和技术快速崛起，财务分析学成为一门全新的运用科学。传统的财务分析理论认为财务报表分析只关注企业内部发展的分析。

　到了 20 世纪 50 年后以后，现代财务报告分析学兴起，逐渐将研究领域从企业内部拓展到企业外部资产市场。但是财务报告分析还存在种种不足。1975 年的《公司报告》和 1994 的《改进企业报告》都深刻揭示了现行财务报告的缺点。哈佛大学教授 palepu 在《运用财务报表分析进行企业分析和估价》提出要把企业财务报告与企业发展战略和企业环境联系起来综合评价企业财务状况的概念。

　进入 21 世纪以来，在经济快速发展的推力下，以财务报告分析为基础的财务评价体系一直在进步、修正、完善。财务报告财务分析是最早得到发展也是财务报告分析中最重要的一环。虽然还面临着不断出现的新问题和新挑战，但财务报告分析体系还是目前看来最科学、最完整的企业财务分析管 2 21 .3.1 国内 研究现状

　截止到目前，作为一门独立学科，财务分析学已经存在并发展了一个世纪之久。在中国，财务分析的观念在上个世纪中期已经形成，但在由于计划经济体制的约束，财务分析长时间作为企业经济活动分析的附属物存在，没有独立发挥相应的作用。但从 20 世纪 80 年后以后，随着中国改革开发进程不断深入，企业逐渐获得自我管理的权利，现代财务报告分析学说开始在中国占有一席之地。在中国落地生根的几十年里，现代财务报告分析理论和中国特殊的国情相结合，形成了具有中国特色的财务报告分析体系。其方法论也逐渐得以完善。在财务报告分析理论发展过程中，国内的众多学者也相应提出了各种分析框架和理论。

　王栋、陈瑜在《试论财务报表分析视角》中认为：财务报表分析的第一步是找到准确的分析的角度，然后再通过四个步骤（1）分析原数据（2）分析结构百分比（3）结构重构（4）分析财务比率来解析财务报表。

　韩阳在《上市公司财务报表分析浅谈》：“上市公司财务报表应从三个方面着手落实分析，即：（1）资产负债表分析（2）利润表分析（3）现金流量表分析。

　祝建军在《财务报表分析》中提出：财务报表分析不是一成不变的概念，而是需要根据分析主体的目的的不同而出现差异。纵观各种分析主体的角度，其主要涵盖三个方面的内容：资本与资产的质量和结构分析、公司的财务能力分析、成本费用分析等。

　这些文章为本文开展提供了坚实的理论依据。

　第三章：格力电器财务报告 财务分析

　3 3. .1 1

　格力电器公司简介

　珠海格力电器股份有限公司是一家综合性的国际化家电企业，其主营业务有家用空调、冰箱等。作为中国空调界唯一的“世界知名品牌”，格力空调已经走出国门远销上百个多个国家及地区。目前，格力电器在空调市场的市场占有率常年稳居第一，其中 2018 年为 21.90%。

　3.2 2 格力电器 财务比率变动 趋势分析

　财务分析主要是通过挑选一些关键性的财务指标对企业的财务能力进行分析，下文将进行对五年的财务报告进行财务比率变化趋势分析。

　3 31 .2.1 格力电器偿债能力分析

　（1）

　短期偿债能力分析

　表 1 短期偿债能力变化表 Table of changes in short-term solvency

　 2017 2016 2015 2014 2013 流动比率=流动资产/流动负债 1.16 1.13 1.07 1.11 1.08 速动比率=速动资产/流动负债 1.05 1.06 0.99 1.03 0.94 现金比率=现金及现金等价物/流动负债 0.68 0.75 0.79 0.49 0.39 现金流动比率=经营活动产生的现金净流量/期末流动负债 11.09% 11.71% 39.40% 17.47% 13.44%

　由表格中的数据可以得出，在 2012-2017 五年间，格力电器的流动比率、速动比率近几年稳定性较好，波动较小：其中流动比率最高值（1.16）与最低值（1.07）间极差为 0.09，但离最佳值...

篇二：格力电器财务状况报告

格力电器股份有限公司近三年财务报表分析报告

　分析构架 （一）

　公司简介 （二）

　财务比率分析 （三）

　比较分析 （三）

　比较分析 （四）

　综合财务分析

　1 ． 公司基本信息 公司法定中文名称：

　珠海格力电器股份有限公司 公司法定代表人：

　朱江洪公司注册地址：

　广东省珠海市前山金鸡西路 公司注册地址：

　广东省珠海市前山金鸡西路 公司股票上市交易所：

　深圳A股 股票简称：

　格力电器 股票代码：

　000651

　2． 公司历史介绍 珠海电器股份有限公司（简称格力电器）

　组建于1 991 年， 是由珠海冠雄塑胶有限公司与海利空调器厂合并而成的。

　与世界上许许多多类似惠普、 索尼这样著名的公司创业之初的情形一样，格力电器最初也是在栋破格力电器最初也是在一栋破旧的厂房里， 依靠20万元的贷款迈出了它创业的第一步。1 994年经珠海市体改委批准更名为珠海格力电器股份有限公司,1 996年1 1 月1 8日经中国证券监督管理委员会证监发字(1 996)321 号文批准于深圳证券交易所上市， 公司领取4400 001 00861 4号企业法人营业执照。的厂房里依靠

　3． 公司主营业务介绍 货物、 技术的进出口， 制造、 销售:泵、 阀门、压缩机及类似机械,风机、 包装设备等通用设备,电机,输配电及控制设备,电线、 电缆、 光缆及电工器材 家用电力器具;批发:机械设备缆及电工器材,家用电力器具;批发:机械设备、五金交电及电子产品。 生产销售空调器、 自营空调器出口业务及其相关零配件的进出口业务。

　（二）

　财务比率分析 １ ． 经营与发展能力分析 ２ ． 盈利能力分析长期偿债能力分析 ３ ． 长期偿债能力分析 ３ ４ ． 短期偿债能力分析

　1 ． 经营与发展能力分析

　1 ． 经营与发展能力分析 存货周转率：

　存货的周转率和周转天数反映存货转化为现金或应收帐款的能力。

　周转越快， 存货的占用水平越低，变现能力越强， 格力电器的存货周转率比较低， 应该加强存货的管理， 在保证生产连续性的前提下， 尽可能减少存货占用经营资金， 提高资金使用效率货占用营资提高资使用效率 应收帐款周转率：

　周转率越高， 周转天数越短， 说明应收帐款收回的越快。

　如果比较慢， 说明企业的资金过多的呆滞在应收帐款上， 影响资金的获力能力。

　格力电器的周转率比较低， 应该加强应收帐款的管理工作， 加快周转。 总资产周转率：

　总资产的周转速度越快， 反映销售能力越强。

　格力电器的资产周转速度处于行业的平均水平， 应该进一步采取措施， 加速资产的周转， 增加利润。

　1 ． 经营与发展能力分析 主营业务收入增长率：

　这个指标可以反映企业的成长性。

　2009年、 2008年、 2007年三年的增长率分别为1 .01 %、 1 0.58%、 44.33%。可以看出2007年 格力电器的市场开拓力度达到了前所未有的高度， 由于稳居行业龙头地位， 占据了市场38%以上的份额， 这个增长态势在2009年放缓下来。

　1 ． 经营与发展能力分析 净利润增长率：

　这个指标高/低反映企业增长的强/弱， 前景的好/差。

　该指标最近的行业平均水平为23%。

　2009年格力电器该指标为48 1 5% 远远高于行业平均水平48.1 5%,远远高于行业平均水平。

　证明发展前景很好。证明发展前 净资产增长率：

　这个指标也是反映企业发展能力的指标之一。

　格力电器这个指标也明显高于同行业其他企业， 进一 步证实了他的成长前景。

　2． 盈利能力分析

　2． 盈利能力分析 销售毛利率：

　销售毛利率反映了 企业每单位的销售收入所产生的利润， 这个指标格力电器2008年和2009年的比率分别为1 9.76%,24.76%,2009年比2008年上升了 5个百分点， 说明由于主营业务收入的大幅度摊薄了固定成本 使企业获力能力得到提升薄了固定成本,使企业获力能力得到提升。 投资报酬率（资产净利率）

　：

　它表明资产利用的综合效果， 比率越高， 说明企业在增加收入节约资金方面效果越好。

　格力电器2009年和2008年分别为29.22%和28.1 2%的比率超过了 行业的平均水平， 对于家电行业竞争如此激烈的环境来说还是不错的。 权益报酬率：

　格力电器的这个指标还是比较高的， 所以她一直备受投资机构和广大股民关注。

　3.长期尝债能力分析 资产负债率格力电器的资产负债率2009年、 2008年、2007年分别为79.33%、 74.91 %、 77.06%。从以上比率看我们认为还是比较高的从以上比率看我们认为还是比较高的。

　资产对于负债不具有较强的保障能力。

　单从数据本身来看,无论从债权人还是股东的立场来看都算不上是比较安全的资本结构。

　但由于空调行业的特征以及行业龙头企业的品牌效应,这个数据并不影响投资者的信心。资产

　4.短期尝债能力分析 流动比率：资产对流动负债的保障情况， 一般认为制造企业最低的合理流动比率为2。

　格力电器2009年、 2008年、 2007年的流动比率依次为1 0433、 1 009、 1 0672。

　这个指标远远低于这个率依次为1 .0433、 1 .009、 1 .0672。

　这个指标远远低于这个水平， 短期偿债能力并不是很理想。流动比率反应了企业中比较容易变现的流动 速动比率：

　一般速动资产为1 ,由于存货存在变现能力差的特点， 有可能市价和成本价不符等因素， 为了进一步评价流动资产的总体变现能力， 我们把存货从流动负债中剔除来评价短期偿债能力。

　格力电器2009年、 2008年、 2007年的速动比率依次为0.9007、 0.801 3、 0.7001。

　都低于1 ， 所以短期偿债能力不是很强。

　（三）

　比较分析 １ ． 结构百分比分析 ２ ． 定基百分比分析

　1 ． 结构百分比分析

　4.公司近三年财务报表-资产负债表

　从资产负 债结构表分析， 格力 电器的应收款占 总资产比例不是很高， 2009年应收帐款款及其他应收款净额占 总 资产 的 比例 为 1. 77%和0. 31%， 2008年为 1. 85%和0. 21%， 2007年为3. 50%和0. 63%。

　这个是跟目 前国 内 空调行业的经营模式相关的, 目 前空调销售普遍采用 的预付货款形式。

　而格力 电器的流动负 债占总负 债及股东负债的比例很高， 09年比例为80. 32%， 2008年为75. 38%，2007年为77. 76%； 表明企业的流动资金主要由来源于经销商的预付货款和少量短期借款， 对供应商又采取账期支付。格力 电器没有长期负 债。

　整个资产的结构从目 前的经营状况看来还是比较安全。

　但如果企业的行业龙头地位一旦被打破， 市场终端的资金链受到破坏， 这种资产结构 也会面临很大的风险。

　5.公司近三年财务报表-利润表

　1 ． 结构百分比分析从利润结构表分析， 在三费， 特别是经营费用逐年上升的情况下， 净利润还保持逐年上升， 可以看出主营业务成本占主营业务收入比例呈下降趋势， 所以我们可以看出企业由于扩大销售， 成本优势逐步体现。

　3.环比百分比分析

　3.环比百分比分析

　从利润看， 净利润呈大幅度上升趋势。

　09年为291345. 04万元， 08年为196651. 89万元， 分别增长129. 45%和54. 87%； 2009年和2008年， 主营业务收入分别增加11. 70%和10. 58%； 同时2009年销售费用增加较大， 达到33. 31%， 管理费用增加也不少。

　但由于企业加强了成本管理和规模优势的体现， 尽管费用上升，但也得到了弥补体现在净利润上增长还是很可观的但也得到了弥补， 体现在净利润上增长还是很可观的。

　（四）

　综合财务分析各指标行业水平 净资产收益率：

　高/低表明公司盈利能力强/弱。 该指标的最近一期行业平均值：

　1 3.1 1 % 净利润增长率：

　高/低表明公司增长能力强/弱， 前景好/差。期行业平均值：

　42.67% 该指标的最近一期行业平均值：

　42 67% 该指标的最近 资产负债比率：

　高/低表明公司负债多/少， 偿债压力大/小。 该指标的最近一期行业平均值：

　54.41 % 净利润现金含量：

　高/低表明公司收益质量良好/差， 现金流动性强/弱。 该指标的最近一期行业平均值：

　-1 1 8.89%

　(3) 结论根据以上的分析， 格力电器2009年的财务状况总体保持2008年的水平上稳步上升，其中营运能力、 增长能力、 盈利能力均表现不错。

　同时， 我们注意到格力2009年每股收益为1 .55元／ 股， 2008年每股收益为1 .68元／ 股，2007年每股收益为1 .58元／ 股。

　每股收益水平非常稳定， 在行业中一直保持前列。

　 谢谢

篇三：格力电器财务状况报告

资料，妥善保管 第 1 页 共 9 页 格力电器 2020 年财务状况报告

　一、资产构成

　 1、资产构成基本情况

　 格力电器2020年资产总额为27,921,792.36万元，其中流动资产为21,363,298.72万元，主要以货币资金、存货、其他流动资产为主，分别占流动资产的63.85%、13.05%和7.31%。非流动资产为6,558,493.65万元，主要以固定资产、递延所得税资产、长期股权投资为主，分别占非流动资产的28.94%、17.61%和12.38%。

　 资产构成表(万元)

　项目名称 2018年 2019年 2020年 数值 百分比(%) 数值 百分比(%) 数值 百分比(%)

　总资产

　25,123,415.73

　100.00

　28,297,215.74

　100.00

　27,921,792.36

　100.00

　流动资产

　19,971,094.88

　79.49

　21,336,404.1

　75.40

　21,363,298.72

　76.51

　货币资金

　11,307,903.04

　45.01

　12,540,071.53

　44.32

　13,641,314.39

　48.86

　存货

　2,001,151.82

　7.97

　2,408,485.41

　8.51

　2,787,950.52

　9.98

　其他流动资产

　1,711,092.12

　6.81

　2,309,114.42

　8.16

　1,561,730.19

　5.59

　非流动资产

　5,152,320.85

　20.51

　6,960,811.65

　24.60

　6,558,493.65

　23.49

　固定资产

　1,837,417.72

　7.31

　0

　-

　1,898,348.51

　6.80

　递延所得税资产

　1,134,957.37

　4.52

　1,254,108.51

　4.43

　1,155,029.22

　4.14

　长期股权投资

　225,073.25

　0.90

　706,418.62

　2.50

　811,984.11

　2.91

　内部资料，妥善保管 第 2 页 共 9 页

　 2、流动资产构成特点

　 企业持有的货币性资产数额较大，约占流动资产的64.03%，表明企业的支付能力和应变能力较强。但应当关注货币性资产的投向。

　 流动资产构成表(万元)

　项目名称 2018年 2019年 2020年 数值 百分比(%) 数值 百分比(%) 数值 百分比(%)

　流动资产

　19,971,094.88

　100.00

　21,336,404.1

　100.00

　21,363,298.72

　100.00

　货币资金

　11,307,903.04

　56.62

　12,540,071.53

　58.77

　13,641,314.39

　63.85

　存货

　2,001,151.82

　10.02

　2,408,485.41

　11.29

　2,787,950.52

　13.05

　其他流动资产

　1,711,092.12

　8.57

　2,309,114.42

　10.82

　1,561,730.19

　7.31

　应收账款

　769,965.9

　3.86

　851,333.45

　3.99

　873,823.09

　4.09

　预付款项

　216,187.6

　1.08

　239,561.06

　1.12

　312,920.2

　1.46

　交易性金融资产

　101,247.04

　0.51

　95,520.86

　0.45

　37,082.05

　0.17

　其他应收款

　29,659.06

　0.15

　0

　-

　14,733.85

　0.07

　 3、资产的增减变化

　内部资料，妥善保管 第 3 页 共 9 页

　 2020年总资产为27,921,792.36万元，与2019年的28,297,215.74万元相比有所下降，下降1.33%。

　 4、资产的增减变化原因

　 以下项目的变动使资产总额增加：固定资产增加1,898,348.51万元，货币资金增加1,101,242.86万元，在建工程增加401,608.27万元，存货增加379,465.11万元，长期股权投资增加105,565.49万元，预付款项增加73,359.14万元，无形资产增加57,274.77万元，应收账款增加22,489.64万元，其他应收款增加14,733.85万元，固定资产清理增加704万元，长期待摊费用增加584.98万元，共计增加4,055,376.62万元；以下项目的变动使资产总额减少：投资性房地产减少3,522.78万元，商誉减少12,401.67万元，其他非流动资产减少16,021万元，一年内到期的非流动资产减少44,539.77万元，交易性金融资产减少58,438.81万元，递延所得税资产减少99,079.29万元，其他流动资产减少747,384.23万元，共计减少981,387.55万元。各项科目变化引起资产总额减少375,423.38万元。

　 资产主要项目变动情况表(万元)

　项目名称 2019年 2020年 数值 差值 增长率(%) 数值 差值 增长率(%)

　总资产

　28,297,215.74

　3,173,800.01

　12.63

　27,921,792.36

　-375423.38

　-1.33

　流动资产

　21,336,404.1

　1,365,309.22

　6.84

　21,363,298.72

　26,894.62

　0.13

　货币资金

　12,540,071.53

　1,232,168.49

　10.9

　13,641,314.39

　1,101,242.86

　8.78

　存货

　2,408,485.41

　407,333.58

　20.35

　2,787,950.52

　379,465.11

　15.76

　预付款项

　239,561.06

　23,373.45

　10.81

　312,920.2

　73,359.14

　30.62

　应收账款

　851,333.45

　81,367.56

　10.57

　873,823.09

　22,489.64

　2.64

　其他应收款

　0

　-29659.06

　-100.00

　14,733.85

　14,733.85

　-

　非流动资产

　6,960,811.65

　1,808,490.79

　35.1

　6,558,493.65

　-402318.00

　-5.78

　内部资料，妥善保管 第 4 页 共 9 页

　固定资产

　0

　-1837417.72

　-100.00

　1,898,348.51

　1,898,348.51

　-

　在建工程

　0

　-166393.90

　-100.00

　401,608.27

　401,608.27

　-

　长期股权投资

　706,418.62

　481,345.37

　213.86

　811,984.11

　105,565.49

　14.94

　无形资产

　530,554.11

　10,104.09

　1.94

　587,828.88

　57,274.77

　10.8

　固定资产清理

　0

　-1158.43

　-100.00

　704

　704

　-

　长期待摊费用

　271.81

　-151.94

　-35.86

　856.79

　584.98

　215.22

　 二、负债及权益构成

　 1、负债及权益构成基本情况

　 格力电器2020年负债总额为16,233,743.65万元，实收资本为601,573.09万元，所有者权益为11,688,048.71万元，资产负债率为58.14%。在负债总额中，流动负债为15,847,871.81万元，占负债和权益总额的56.76%；非流动负债为385,871.84万元，占负债和权益总额的1.38%。

　 负债及权益构成表(万元)

　项目名称 2018年 2019年 2020年 数值 百分比(%) 数值 百分比(%) 数值 百分比(%)

　负债及权益总额

　25,123,415.73

　100.00

　28,297,215.74

　100.00

　27,921,792.36

　100.00

　所有者权益

　9,271,471.1 36.90

　11,204,765. 39.60

　11,688,048. 41.86

　内部资料，妥善保管 第 5 页 共 9 页 7 65 71

　流动负债

　15,768,612.6

　62.76

　16,956,830.02

　59.92

　15,847,871.81

　56.76

　非流动负债

　83,331.96

　0.33

　135,620.07

　0.48

　385,871.84

　1.38

　 2、流动负债构成情况

　 企业短期融资性负债所占比例较大，占流动负债的26.33%，表明企业的偿债压力较大。企业经营活动派生的负债占流动负债的19.94%。

　 3、负债的增减变化情况

　内部资料，妥善保管 第 6 页 共 9 页

　 2020年负债总额为16,233,743.65万元，与2019年的17,092,450.09万元相比有所下降，下降5.02%。2020年企业负债规模有所减少，负债压力有所下降。

　 负债主要项目变动情况表(万元)

　项目名称 2019年 2020年 数值 差值 增长率(%) 数值 差值 增长率(%)

　总负债

　17,092,450.09

　1,240,505.53

　7.83

　16,233,743.65

　-858706.44

　-5.02

　流动负债

　16,956,830.02

　1,188,217.42

　7.54

　15,847,871.81

　-1108958.21

　-6.54

　短期借款

　1,594,417.65

　-612357.35

　-27.75

　2,030,438.47

　436,020.83

　27.35

　其他应付款

　0

　-461268.45

　-100.00

　237,240.91

　237,240.91

　-

　应付股利

　0

　-70.79

　-100.00

　698.66

　698.66

　-

　应付职工薪酬

　343,096.9

　95,776.45

　38.73

　336,535.55

　-6561.35

　-1.91

　其他流动负债

　6,518,149.19

　181,989.31

　2.87

　6,438,225.43

　-79923.76

　-1.23

　非流动负债

　135,620.07

　52,288.11

　62.75

　385,871.84

　250,251.77

　184.52

　长期借款

　4,688.59

　4,688.59

　-

　186,071.38

　181,382.79

　3,868.6

　递延所得税负债

　92,778.93

　39,160.35

　73.04

　141,111.11

　48,332.18

　52.09

　递延收益

　0

　0

　-

　43,703.37

　43,703.37

　-

　 4、负债的增减变化原因

　 以下项目的变动使负债总额增加：短期借款增加436,020.83万元，其他应付款增加237,240.91万元，长期借款增加181,382.79万元，递延所得税负债增加48,332.18万元，递延收益增加43,703.37万元，应付股利增加698.66万元，共计增加947,378.74万元；以下项目的变动使负债总额减少：应付职工薪酬减少6,561.35万元，其他流动负债减少79,923.76万元，应交税费减少140,242.41万元，应付票据减少385,813.59万元，预收款项减少822,570.77万元，应付账款减少1,005,215.66万元，共计减少2,440,327.53万元。各项科目变化引起负债总额减少858,706.44万元。

　内部资料，妥善保管 第 7 页 共 9 页

　 5、权益的增减变化情况

　 2020年所有者权益为11,688,048.71万元，与2019年的11,204,765.65万元相比有所增长，增长4.31%。

　 所有者权益变动表(万元)

　项目名称 2018年 2019年 2020年 数值 增长率(%) 数值 增长率(%) 数值 增长率(%)

　所有者权益合计

　9,271,471.17

　38.72

　11,204,765.65

　20.85

　11,688,048.71

　4.31

　实收资本

　601,573.09

　-

　601,573.09

　-

　601,573.09

　-

　资本公积

　9,337.95

　-10.11

　9,337.95

　-

　12,185.03

　30.49

　盈余公积

　349,967.16

　-

　349,967.16

　-

　349,967.16

　-

　未分配利润

　8,193,970.16

　47

　9,379,464.35

　14.47

　10,284,159.64

　9.65

　 6、权益的增减变化原因

　 以下项目的变动使所有者权益增加：未分配利润增加904,695.28万元，其他综合收益增加113,576.82万元，资本公积增加2,847.08万元，共计增加1,021,119.18万元；以下项目的变动使所有者权益减少：少数股东权益减少20,380.74万元，共计减少20,380.74万元。各项科目变化引起所有者权益增加483,283.06万元。

　 三、偿债能力分析

　 1、流动比率

　 2020年流动比率为1.35，与2019年的1.26相比略有增长。2020年流动比率比2019年提高的主要原因是：2020年流动资产为21,363,298.72万元，与2019年的21,336,404.1万元相比变化不大,变化幅度为0.13%。2020年流动负债为15,847,871.81万元，与2019年的16,956,830.02万元相比有较大幅度下降，下降6.54%。流动资产增长，但流动负债下降，致使流动比率提高。

　内部资料，妥善保管 第 8 页 共 9 页

　 2、速动比率

　 2020年速动比率为1.17，与2019年的1.12相比略有增长。2020年速动比率比2019年提高的主要原因是：2020年速动资产为18,575,348.2万元，与2019年的18,927,918.69万元相比有所下降，下降1.86%。2020年流动负债为15,847,871.81万元，与2019年的16,956,830.02万元相比有较大幅度下降，下降6.54%。速动资产下降速度慢于流动负债的下降速度，致使速动比率提高。速动资产充足，速动比率合理。

　 3、短期偿债能力变化情况

　内部资料，妥善保管 第 9 页 共 9 页

　 企业短期偿债能力下降，主要是由经营业务萎缩、资产周转速度放慢、经营业务创造现金的能力下降引起的。

　 4、短期付息能力

　 从短期来看，企业拥有支付利息的能力。

　 偿债能力指标表

　项目名称 2018年 2019年 2020年

　流动比率

　1.27

　1.26

　1.35

　速动比率

　1.14

　1.12

　1.17

　利息保障倍数

　-31.98

　-11.1

　-12.58

　资产负债率(%)

　63.1

　60.4

　58.14

　 5、长期付息能力

　 本期财务费用为负，无法进行长期付息能力判断。

　 （注：报告中使用的分析参数为2019年行业分析参数。）

篇四：格力电器财务状况报告

格力电器股份有限公司财务分析GREE ELECTRIC APPLIANCES, INC. OF ZHUHAIL·L·L·S·Y精锐小组出品

　财务分析目录企业概况企业偿债能力分析企业资产营运能力分析企业盈利能力分析企业发展能力分析企业财务状况综合分析分析结论及建议

　企业概况背景简介：成立于1 991 年的珠海格力电器股份有限公司是目前全球最大的集研发、 生产、 销售、 服务于一体的国有控股专业化空调企业， 201 1 年实现营业总收入835.1 7亿元，同比增37.35%； 净利润52.37亿元， 同比增22.48%； 纳税超过53亿元， 连续9年上榜美国《财富》 杂志“中国上市公司1 00强” 。格力电器宣传片

　企业偿债能力指标分析 短期偿债能力指标分析 长期偿债能力指标分析

　偿债能力指标分析项目名称2009年201 0年2011 年流动比率1 .041 .1 01 .1 2速动比率0.900.870.85现金流动负债比率0.560.420.25短期偿债能力指标

　偿债能力指标分析2009年—2011年格力与美的指标对比分析 流动比率=流动资产/流动负债 一般认为流动比率大于2.0时， 是一个企业较理想的数值。 如上图所示， 格力和美的电器近三年来得流动比率值大体相当， 且均保持在2.0之内， 我们认为， 该企业资金都得到了较为充分的利用。但是美的均略高于格力电器。1. 121. 041. 111. 101. 211. 120. 901. 001. 101. 201. 30美的电器流动比率格力电器流动比率美的电器流动比率格力电器流动比率1. 12 1. 11 1. 21 1. 04 1. 10 1. 12 200920102011

　偿债能力指标分析 速动比率=速动资产/流动负债 速动资产=流动资产－存货 如图所示， 格力电器的速动比率是逐年下降的。

　表明其流动负债的比率是在逐年上升的 通过折线图的比较分析来看， 格力的指标均大于美的电器， 说明格力流动资产的变现能力高于美的电器0. 810. 700. 840. 850. 900. 870. 000. 200. 400. 600. 801. 00美的电器速度比率格力电器速动比率"美的电器速度比率格力电器速动比率"0. 81 0. 70 0. 84 0. 90 0. 87 0. 85 200920102011

　偿债能力指标分析 现金流动负债比率=（现金+短期有价证券）

　/流动负债 该指标用于衡量企业即时的偿债能力， 行业的平均水平为0.2—0.5。 由上图可知， 09年格力的该指标大于0.5， 虽有很强的偿债能力保证， 但由于现金的持有量过高， 导致资本成本过高， 引起企业的利润下降 因此， 格力电器近两年注重调整了资本的结构组成， 使得企业资产结构更趋近于行业水平， 也更合理。0. 220. 240. 340. 250. 560. 420. 000. 200. 400. 60美的电器现金流动负债比率格力电器现金流动负债比率美的电器现金流动负债比率格力电器现金流动负债比率0. 22 0. 24 0. 34 0. 56 0. 42 0. 25 200920102011

　偿债能力指标分析 分析结论： 通过对格力电器和美的电器的短期偿债能力指标的比较分析， 说明格力电器虽然在流动比率上低于美的电器， 但是速动比率的指标却高于美的电器， 其主要原因是美的电器的存货比率过高， 导致其速动比率的下降， 实际上可以说是格力电器的短期的偿债能力高于美的电器

　偿债能力指标分析项目名称2009年201 0年2011 年资产负债率0.790.790.78负债与股东权益比率3.843.683.64权益比率0.1 90.210.22长期偿债能力指标

　偿债能力指标分析 资产负债率=负债总额/资产总额 近三年格力电器的资产负债率指标均高于美的电器。

　表明该企业的债权人利益保证程度较低0. 600. 610. 580. 790. 790. 780. 000. 200. 400. 600. 801. 00美的电器资产负债率格力电器资产负债率美的电器资产负债率格力电器资产负债率0. 60 0. 61 0. 58 0. 79 0. 79 0. 78 200920102011

　偿债能力指标分析 负债权益比率=负债总额/股东权益总额 评价标准：

　一般该指标小于1。 图表表明格力电器相对于美的电器有更大的长期偿债压力， 且压力较大。2. 132. 081. 723. 843. 683. 640. 002. 004. 006. 00美的电器负债与股东权益比率格力电器负债与股东权益比率美的电器负债与股东权益比率格力电器负债与股东权益比2. 13 2. 08 1. 72 3. 84 3. 68 3. 64 200920102011

　偿债能力指标分析 权益比率=权益总额/资产总额 从前面两张图表已经可以看出格力电器的负债比率已经过高， 所以其权益比率就相对过低。 说明格力电器运用的财务杠杆效应越高0. 280. 290. 340. 190. 210. 220. 000. 100. 200. 300. 40美的电器所有者权益比率格力电器所有者权益比率美的电器所有者权益比率格力电器所有者权益比率0. 28 0. 29 0. 34 0. 19 0. 21 0. 22 200920102011

　偿债能力指标分析 分析结果： 从格力电器的短期偿债能力指标分析得出， 由于格力电器的现金及变现能力强的现金等价物持有较高， 使其短期即时偿债能力很高， 但是也因此导致了该公司的资金成本较高。 从长期偿债能力指标分析得出， 由于格力电器的负债比率是79%远大于行业的平均水平50%， 说明该公司的长期偿债能力压力巨大。

　偿债能力指标分析 如下图所示， 格力电器的负债权益比率是逐年下降的， 从最近三年的数据明显表明格力电器在2011年的偿债能力是最强的。

　且有逐年好转的趋势。3. 843. 683. 643. 503. 553. 603. 653. 703. 753. 803. 85200920102011格力电器负债权益比率格力电器负债权益比率

　营运能力分析项目 ＼ 年份2009年2010年2011年总资产周转率1.031.031.10流动资产周转率 1.031.241.32存货周转率6.025.405.85应收账款周转率 57.3757.1968.56• 营运能力指标

　营运能力分析 总资产周转率=营业收入净额/平均资产总额 一般认为， 该指标数值越高， 说明周转速度越快， 销售能力好， 资产利用率高。 2011年：

　1.10 2010年：

　1.03 2009年：

　1.030. 981. 001. 021. 041. 061. 081. 101. 12200920102011格力电器资产周转率格力电器资产周转率

　营运能力分析 流动资产周转率 =营业收入额/平均流动资产总额 反映了 流动资产的周转速度， 该指标越高， 反映了企业资产的利用效率越高。 2011年：

　1.32 2010年：

　1.24 2009年：

　1.031. 031. 241. 320. 000. 200. 400. 600. 801. 001. 201. 40200920102011格力电器流动资产周转率格力电器流动资产周转率

　营运能力分析 存货周转率=营业成本/平均存货 反映了 企业存货周转速度 一般该指标越高， 表示企业资产由于销售顺畅而具有较高的流动性， 及资金使用效率格力电器存货周转率 2011年：

　5.85 2010年：

　5.40 2009年：

　6.026. 025. 405. 855. 005. 205. 405. 605. 806. 006. 20200920102011格力电器存货周转率

　营运能力分析 应收账款周转率=营业收入额/平均应收账款 该指标表示应收账款在一年之内的周转次数， 反映应收账款的回收速度。 指标越高， 应收账款占用资金水平就较低。 2011年：

　68.56 2010年57.19 2009年57.3757. 3757. 1968. 5650. 0052. 0054. 0056. 0058. 0060. 0062. 0064. 0066. 0068. 0070. 00200920102011格力电器应收账款周转

　营运能力分析1. 722. 021. 831. 031. 031. 100. 000. 501. 001. 502. 002. 50美的电器总资产周转率格力电器总资产周转率美的电器总资产周转率格力电器总资产周转率1. 72 2. 02 1. 83 1. 03 1. 03 1. 10 200920102011格力与美的营运能力比较 总资产周转率反映了 公司全部资产的营运状况 格力电器的整体资产运作水平较美的是落后的。 但是， 格力的整体资产运作水平有逐年上升的趋势。

　企业盈利能力分析项目＼ 年份2009年201 0年2011 年销售利润率7%5%5%成本费用利润率7%9%6%总资产利润率7%9%6%盈利能力指标

　企业盈利能力分析 销售利润率=利润额/营业收入 用于反映企业的收益水平标准， 该指标越高， 说明利润对于主营业务收入的占比越重。 2009年：

　7% 201 0年：

　5% 201 1 年：

　5%0. 070. 050. 050. 000. 010. 020. 030. 040. 050. 060. 07200920102011格力电器销售利润率

　企业盈利能力分析项目＼ 年份2009年201 0年2011 年主营业务收入（亿元）424.58604.32831 .55营业利润（亿元）45.4227.4763.29销售利润具体分析

　企业盈利能力分析 成本费用利润率=利润额/成本费用额 反映企业所得与所耗之间的相对比率关系， 指标高， 利润就高， 成本费用也就越低。 2009年：

　7% 201 0年：

　9% 201 1 年：

　6%0. 070. 090. 060. 000. 020. 040. 060. 080. 10200920102011成本费用利润率成本费用利润率

　企业盈利能力分析 总资产利润率=利润额/平均资产总额 用于表明企业资产利用效果， 该指标越高， 说明资产利用效率越高。 2009年：

　7% 201 0年：

　9% 201 1 年：

　6%0. 070. 090. 060. 000. 020. 040. 060. 080. 10200920102011总资产利润率总资产利润率

　企业盈利能力分析 如下图所示， 格力电器和美的电器近三年来得盈利水平走势基本吻合， 主要原因是国际经济形势不景气， 及原材料价格的高位运行， 导致企业的营业成本过高， 致使整个行业企业利润率略有下降。

　但总体上格力电器的盈利能力仍领先于美的电器。美的电器销售利润率格力电器销售利润率0. 050. 030. 050. 050. 070. 050. 000. 020. 040. 060. 08美的电器销售利润率格力电器销售利润率0. 05 0. 03 0. 05 0. 07 0. 05 0. 05 200920102011

　企业发展能力分析项目＼ 年份2009年201 0年2011 年销售增长率1 .01 %42.33%20.90%资本积累率33.33%31 .53%1 7.35%发展能力指标

　企业发展能力分析 销售增长率=本年销售增长额/上年销售收入总额 一般该指标大于0， 则表示本年的销售收入增长， 指标越高， 增长速度越快， 企业市场前景越好。0. 000. 100. 200. 300. 400. 50销售增长率销售增长率销售增长率0. 01 0. 4233 0. 2090 200920102011

　企业发展能力分析 资本积累率是指企业本年所有者权益增长的速度指标。

　指标越高表明资本积累越多， 资本保全性越强， 应付风险和持续发展的能力也就越强。 通过图表得之， 三年来，格力电器的资本积累比率远低于其竞争对手美的电器的资本积累速度。0. 880. 390. 31530. 620. 330. 17350. 000. 200. 400. 600. 801. 00美的电器资本积累率格力电器资本积累率美的电器资本积累率格力电器资本积累率0. 88 0. 39 0. 62 0. 33 0. 3153 0. 1735 200920102011

　企业财务状况综合分析格力电器201 1 年财务状况杜邦分析体系

　企业财务状况综合分析自由资金利润率（0.250）总资产净利率（0.055）权益乘数（4.545）销售净利率（0.05）总资产周转率（1.10）负债总额•资产总额资产总额销售净额（831.55亿）•资产平均总额（852.1 6亿）（852.16亿）•流动资产（717.56亿）非流动资产（134.56亿）资产平均总额××÷＋÷

　销售利润率（0.063）净利润（52.37亿）销售净额（831.55亿）销售收入净额（831.57亿）＋其他利润（17.86亿）－所得税（10.31亿）－成本总额（779.20亿）产品销售成本（681.32亿）＋产品销售费用（80.51亿）＋产品销售税金（4.98亿）＋管理费用（27.83亿）＋财务费用（-45.27亿）÷

　分析结论及建议 通过以上几种能力的分析比较， 格力电器应该注重其自身所存在的问题， 在市场经济竞争中逐渐调节。

　为在市场中取得一定的经济地位。 继续实行技术创新， 管理创新， 结构创新以及市场定位的详细定位， 坚持实体网络与虚拟网络同步拓展， 持续保持稳健、 高速的发展。 坚持人文创新与中国民族企业的打造。

　感谢观赏•特别鸣谢：

　L·L·L·S·Y精锐小组的努力• LLLSY小组：

　刘浩、 龙海、 李磊、 孙逍凡鄢磊

篇五：格力电器财务状况报告

0 1 7 格 力 电 器 财 务 报 表 分 析 7/1/2020

　目录 一 公司简介、资产负债表分析 二 利润表、现金流量表分析 三 财务比例分析 四 杜邦分析、综合分析

　公司简介 资产负债表分析

　公司介绍 珠海格力电器股份有限公司

　 成立于1991年的珠海格力电器股份有限公司是目前全球最大的集研发、生产、销售、服务于一体的专业化空调企业，拥有格力、TOSOT、晶弘三大品牌，主营家用空调、中央空调、空气能热水器、手机、生活电器、冰箱等产品，2015年排名“福布斯全球2000强”第385名，家用电器类全球第一位。

　2009年销售收入426.37亿元，连续9年上榜美国《财富》杂志“中国上市公司100强”。格力电器旗下的“格力”品牌空调，是中国空调业唯一的“世界名牌”产品，业务遍及全球100多个国家和地区。2005年至今，格力空调连续5年全球销量领先。该企业是珠海市人民政府国有资产监督管理委员会管理旗下的一家大型国有控股股份制企业 [1]

　 。

　2016年8月，珠海格力电器股份有限公司在“2016中国企业500强”中排名第154位。

　股东构成

　行业状况 1.中国家电市场状况 自2015年以来，在宏观经济环境及住宅产业低迷等综合因素的影响下，中国家电行业市场增长动力不足，主要产品销量增速放缓，大家电陷入负增长困境。但尽管消费市场需求相对清淡，中国家电消费升级态势保持良好，各企业都把创新作为突破口，重视研发投入，产品结构持续优化，产业转型升级健康发展，创新产品层出不穷，行业创新氛围正在形成。据工信部统计2015年全国家电业总收入达14083亿元，较上年微减 0.4%，下滑幅度不大；但行业净利润 993 亿元，较上年增长 8.4%。

　2.中国空调市场状况 空调行业从2014年急速冲量，到2015年趋于平稳。

　目前，我国空调行业步入激烈竞争、寻求创新和多样化发展阶段，行业内企业两极分化继续扩大，企业间重组整合步伐加快，空调行业的寡头竞争时代将很快到来。近年来，“价格战”、“去库存”“智能空调”、“节能空调”等关键词在空调市场此起彼伏，同行企业间竞争愈发激烈甚至造成恶性竞争，价格持续走低，利润空间进一步被压缩，产能过剩造成库存积压，包括格力、美的、海尔在内的龙头企业均加速创新。开拓市场、寻求转型。

　有下面一组图可以看出，2015 年累计生产家用空调 10385 万台,同比下降 12%;累计销售 10660 万台,同比下降 8.6%;累计出口4373 万台,同比下降 6.2%。国内外空调销量均在2015年大幅下降，价格则自2011年以来连续第五年下滑，造成格力等以空调为主要产品的企业营业收入均有一定程度的下降。空调市场整体形势下行，在2015年彻底进入“冷冬”。

　【一】资产负债表分析

　总的来看，格力电器股份有限公司正发展成为一个成熟稳健的大企业，其各项数据与上年相比没有太大波动，且资产负债率呈现下降，股东权益则慢慢上升，公司良好的经营给股东创造了财富。

　利润表 现金流量表分析

　【一】利润表分析

　【一】利润表分析 从上表可以看出，格力电器股份有限公司2015年营业收入、营业成本、利润总额和净利润等主要科目均呈下降态势，特别是营业收入和成本大幅下降近三成。

　营业总收入下降了28.17%，也是主要源于主营业务收入的下降，大幅减少了29.04%，主要原因是经济大环境下行和中国家电特别是空调市场的丌景气。另外，格力正处于关键转型期，虽然坚持以空调市场为主打，但也大力拓展其他领域的产品综合以上原因，营业收入下降也在情理之中。

　营业成本方面，也呈同等程度的下降（30.12%），主要源于格力感受到了库存高的压力和市场竞争的越发激烈，开始清库存、打价格战，稳住现有市场。

　在营业收入的大幅下降的环境下，净利润和每股收益均有一定程度下降（11.43%和11.49%）。

　【二】现金流量表分析分析 科目\ \ 时间

　2015- - 12- - 31

　2014- - 12- - 31

　增减（% % ）

　一、经营活动产生的现金流量：

　销售商品、提供劳务收到的现金 110918320884.07 85534451083.44 29.68% 客户存款和同业存放款项净增加额 -239900888.66 264247628.74 -190.79% 向中央银行借款净增加额 -9457000.00 -19956972.46 -52.61% 向其他金融机构拆入资金净增加额

　-300000000.00 -100.00% 收取利息、手续费及佣金的现金 2793577944.23 2015284122.18 38.62% 回购业务资金净增加额 -586000000.00 400000000.00 -246.50% 收到的税费返还 1237326987.91 511576234.70 141.87% 收到其他与经营活动有关的现金 4682640196.09 2134366849.23 119.39% 经营活动现金流入小计

　118796508123.64

　90539968945.83

　31.21%

　购买商品、接受劳务支付的现金 42541255260.22 38816900119.58 9.59% 客户贷款及垫款净增加额 2465300268.21 1919045339.22 28.46% 存放中央银行和同业款项净增加额 -1050510263.03 1826853861.00 -157.50% 支付利息、手续费及佣金的现金 662494322.97 702953382.13 -5.76% 支付给职工以及为职工支付的现金 5590514442.03 5730237588.82 -2.44% 支付的各项税费 13773887181.66 13334358630.39 3.30% 支付其他与经营活动有关的现金 10435185083.90 9270454516.96 12.56% 经营活动现金流出小计 74418126295.96

　71600803438.10

　3.93%

　经营活动产生的现金流量净额

　44378381827.68

　18939165507.73

　134.32%

　 二、投资活动产生的现金流量：

　 收回投资收到的现金 950000000.00 660000000.00 43.94% 取得投资收益收到的现金 84643291.79 44701122.29 89.35% 处置固定资产、无形资产和其他长期资产收回的现金净额 1228803.43 2486624.00 -50.58% 处置子公司及其他营业单位收到的现金净额

　1754209.96 -100.00% 收到其他与投资活动有关的现金 143435881.62 661065307.05 -78.30% 投资活动现金流入小计 1179307976.84

　1370007263.30

　- - 13.92%

　购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金 2884513074.71 1777308642.20 62.30% 投资支付的现金 2832663335.62 2330499916.33 21.55% 支付其他与投资活动有关的现金 175286430.99 124336597.02 40.98% 投资活动现金流出小计 5892462841.32

　4232145155.55

　39.23%

　投资活动产生的现金流量净额

　- - 4713154864.48

　- - 2862137892.25

　64.67%

　三、筹资活动产生的现金流量：

　取得借款收到的现金 10096926967.84 10376654773.19 -2.70% 收到其他与筹资活动有关的现金 1257485012.71 235620087.87 433.69% 筹资活动现金流入小计 11354411980.55

　10612274861.06

　6.99%

　偿还债务支付的现金 9512423538.15 7800683084.65 21.94%

　筹资活动现金流入小计 11354411980.55 10612274861.06 6.99% 偿还债务支付的现金 9512423538.15 7800683084.65 21.94% 分配股利、利润或偿付利息支付的现金 9525010447.46 4675905628.06 103.70% 筹资活动现金流出小计 19037433985.61

　12476588712.71

　52.59%

　筹资活动产生的现金流量净额

　- - 7683022005.06

　- - 1864313851.65

　312.11%

　四、汇率变动对现金及现金等价物的影响 1876340773.99 34574285.65 5326.98% 五、现金及现金等价物净增加额

　33858545732.13

　14247288049.48

　137.65%

　加：期初现金及现金等价物余额 43506471113.09 29259183063.61 48.69% 六、期末现金及现金等价物余额 77365016845.22 43506471113.09 77.82%

　【二】现金流量表分析 从上表可以看出，格力电器股份有限公司2015年现金及现金等价物增加额为33858545732.13元，较2014年大幅上涨137.65%。其中， 经营活劢产生的现金流量净额为44378381827.68元，较2014年增长了134.32%； 投资活劢产生的现金流量净额为-4713154864.48，较上一年下降了64.67%； 筹资活劢产生的现金流量净额为-7683022005.06，较2014年大幅下降312.11%。

　丌难看出，公司经营活劢创造现金的能力较强，在投资净流出和筹资净流出均增加的情况下，现金及现金等价物净增加额仍呈上涨态势。

　科目\ \ 时间

　2015- - 12- - 31

　2014- - 12- - 31

　增减（% % ）

　经营活动产生的现金流量净额

　44378381827.68

　18939165507.73

　134.32%

　投资活动产生的现金流量净额

　- - 4713154864.48

　- - 2862137892.25

　64.67%

　筹资活动产生的现金流量净额

　- - 7683022005.06

　- - 1864313851.65

　312.11%

　现金及现金等价物净增加额

　33858545732.13

　14247288049.48

　137.65%

　财务比例分析

　【一】财务比率分析 项目 财务比率 格力 2015 2014 短期偿债能力 流动比率 1.07 1.11 速动比率 0.99 1.03 现金比率 0.79 0.50 长期偿债能力 资产负债率 0.70 0.71 产权比率 2.32 2.45 有形净值债务率 2.46 2.60 盈利能力 毛利率 0.32 0.36 销售净利率 0.13 0.10 总资产收益率 0.08 0.09 净资产收益率 0.39 0.32 资本保值增值率 1.08 1.28 营运能力 应收账款周转率 35.28 61.08 应收账款周转天数 10.20 5.89 存货周转天数 49.28 44.42 存货周转率 7.31 8.10 营业周期 59.48 50.31 流动资产周转率 0.81 1.23 总资产周转率 0.61 0.95 现金偿债能力 现金流动负债比 0.39 0.17 现金负债总额比 0.39 0.17 获取现金能力 销售获现比率 1.13 0.62

　【一】财务比率分析 01 格力电子的流劢比率和速度比率有所下降,而现金比率却在上升,可知企业有较强的及时偿付债务的能力。从现金偿债能力来看，格力电器近一年来的有长足的提高，从获现能力提高。从资产负债率、产权比率、有形净值债务率都在下降，可知，格力电器使用了较多债务融资来获得企业经营所需的资金。

　【一】财务比率分析 02 从盈利能力的相关指标可以看到：格力电器的毛利率、总资产收益率在下降，销售净利率、净资产收益率在上升，而资本保本增值率也有明显的下降，从1.28下降到1.08， 从毛利率、销售净利率和净资产收益来看，格力电器的盈利能力较强结合较高的净资产收益率来看，格力电器在较强的盈利能力支持下，对于股东投资者的投资收益也较高。

　杜邦分析 综合分析

　净资产收益率26.37%(32.06%) 总资产报酬率7.94%(9.83%) 权益乘数3.32(3.46) 销售净利率12.46%(10.11%) 总资产周转率0.61(0.95) 净利润125.32（141.55）

　营业收入1005.64（1400.05）

　营业收入1005.64（1400.04）

　平均资产总额1659.94（1578.67）

　总收入977.45 总成本费用 877.77 流动资产1209.49 非流动资产409.49

　 净资产收益率较2014年下降5.69个百分点，造成净资产收益率下降的主要原因是总资产报酬率的下降 总资产报酬率的下降原因是，总资产周转率下降0.34个百分点。

　总资产周转率是反映营运能力的财务指标，其下降对净资产收益率产生负面影响，需要公司采取有效措施，改善资产利用效率 【一】杜邦分析 从盈利能力上分析，销售净利率由期初的10.11%上升到期末的12.46%，是因为 ：总成本费用的减少 权益乘数与资本结构相关，反映企业偿债能力 由3.46下降到3.32，变化不大，主要原因是：

　公司吸收投资收到的现金减少的同时，取得借款收到的现金大幅增加保证了公司资本结构的相对稳定，较好地控制了财务因素

　【一】杜邦分析 营业收入 公允价值变动净收益 投资净收益 营业外收入 营业成本660.17(880.22) 营业税金及附加7.51 销售费用155.06(288.89) 管理费用50.48 财务费用-19.28(-94.22) 资产减值损失0.86(3.98) 营业外支出0.11 所得税费用22.86 货币资金888.19 应付账款28.79 预付账款8.48 其他应收款2.54 存货94.74 固定资产154.31 无形资产26.56 长期待摊费用0.82 递延所得税费用87.64（81.93）

　通过上述分析可知，格力电器2015年净资产收益率的下降，主要原因是其盈利能力的下降及资本结构的变化，企业应当关注盈利能力的改善，并且要调整其资本结构 资产负债表显示，2015年末格力电器递延所得税资产余额由上年末的81.93亿元增加至期末的87.64亿元。会计报表附注列示的明细项目显示，格力电器账面巨额递延所得税资产主要由预提费用、长期资产摊销等项目导致的会计利润与应纳税所得额的差异而产生。这些项目某种程度上可能反映了格力电器在会计利润核算上较为保守

　【二】综合分析 【01】创新及成长潜能不可小视

　【02】营业收入首次下滑不代表什么 无论从行业还是从公司的储备来说,中央空调、净水设备、空气净化领域都蕴含着相当大的增长潜力。公司更是在过去一年中不断显现出很好的创新,由此产生的成长潜能不可小视。公司也在酝酿渠道变革、更好的管理层激励反复强调原创性创新产品、引导市场消费的创新,这些都意味着可能的模式创新以及成长潜能。观察公司在空调领域的成长,虽说公司市场份额持续上升,但更为令人瞩目的还是其整体盈利能力的超越突破。

　。

　虽然2015年格力电器营业总收入1005.64亿元、较上一年度的1400.05亿元下降28.2%，2015年实现归属于母公司股东的净利润125.32亿元、同比下降11.5%。这是格力电器自1996年上市以来的20年间营业收入和净利润首次出现下滑。但是，国内空调行业总体竞争格局并没有发生重大变化，以及从分析中可看出，格力的报表还是保守的，格力电器没有如报表中营收和净利润数据反映的那么糟糕。

　 建议及发展前景预测 1 2 3 4 适当降低资产负债率 格力电器资产负债率居高不下，使公司面临的财务风险比较高，建议适当降低负债水平，完善筹资结构 加强品牌意识，提升自主创新能力 与同行业其他品牌相比，格力空调的竞争优势并不十分明显建议不断开发具有自主知识产权的产品，增强企业核心竞争力和抵御经济风险的能力

　提高销售水平 继续提升成本利润率近三年格力电器成本利润率不断提高，公司可以继续减少不必要的销售及管理费用，减少不必要的浪费，提升盈利水平 要重视会计信息质量 5 科学合理的加强奖惩制度

　谢 谢 观 看

篇六：格力电器财务状况报告

海2 2海 格 力2 26 016 年专业：班级：姓名：学号：专业：班级：姓名：学号：力 电器年 度财 务：

　：______：

　：______：

　：______：

　：______2017 年 年股份 有务 分 析____________________________10 月 月

　有 限公析 报告 ____ ____ ____ ____ 司

　目录 一、 格力电器公司简介 ............................................................... 错误! 未定义书签。

　二、 格力电器财务报表分析 ...................................................................................... 1

　（一）

　资产负债表水平垂直分析 ....................................................................... 1

　（二）

　资产负债表主要项目分析 ....................................................................... 4

　（三）

　利润表水平垂直分析 ............................................................................... 6

　（四）

　现金流量表水平垂直分析 ....................................................................... 7

　三、 财务指标分析 ...................................................................................................... 9

　（一）

　盈利能力分析 ........................................................................................... 9

　（二）

　偿债能力分析 ........................................................................................... 9

　（三）

　营运能力分析 ......................................................................................... 10

　（四）

　发展能力分析 ......................................................................................... 11

　四、 杜邦分析 ............................................................................................................ 12

　 1

　珠海格力电器股份有限公司 2016 年度财务分析报告

　珠海格力电器股份有限公司 2016 年度财务分析报告

　一、格力电器财务报表分析 （一）资产负债表水平分析 项目(万元) 期初 期末 水平变动额 变动比率 对总额影响 货币资金 8881980 9561313 679333 7.65% 3947.77% 衍生金融资产 -- 25085 -- -- -- 应收票据 1487981 2996336 1508355 101.37% 8765.43% 应收账款 287921 296053 8132 2.82% 47.26% 预付款项 84793 181495 96702 114.04% 561.96% 应收利息 110978 104554 -6424 -5.79% -37.33% 其他应收款 25402 24498 -904 -3.56% -5.25% 买入返售金融资产 100000 -- -- -- -- 存货 947394 902491 -44903 -4.74% -260.94% 其他流动资产 168483 199254 30771 18.26% 178.82% 流动资产合计 12094931 14291078 2196147 18.16% 12762.36% 发放贷款及垫款 787262 473718 -313544 -39.83% -1822.08% 可供出售金融资产 270472 138430 -132042 -48.82% -767.33% 长期股权投资 9546 10391 845 8.85% 4.91% 投资性房地产 49154 59774 10620 21.61% 61.72% 固定资产原值 2172292 2556892 384600 17.70% 2235.01% 累计折旧 627218 786348 159130 25.37% 924.74% 固定资产净值 1545074 1770544 225470 14.59% 1310.26% 固定资产减值准备 1892 2378 486 25.69% 2.82% 固定资产 1543181 1768166 224985 14.58% 1307.44% 在建工程 204484 58154 -146330 -71.56% -850.36% 固定资产清理 2201 3695 1494 67.88% 8.68% 无形资产 265614 335528 69914 26.32% 406.29% 长期待摊费用 818 105 -713 -87.16% -4.14% 递延所得税资产 876438 966772 90334 10.31% 524.95%

　 2

　其他非流动资产 65700 131159 65459 99.63% 380.40% 非流动资产合计 4074870 3945892 -128978 -3.17% -749.52% 资产总计 16169802 18236971 2067169 12.78% 12012.84% 短期借款 627666 1070108 442442 70.49% 2571.14% 向中央银行借款 800 427 -373 -46.63% -2.17% 吸收存款及同业存放 56661 14524 -42137 -74.37% -244.87% 衍生金融负债 118903 39476 -79427 -66.80% -461.57% 应付票据 742764 912734 169970 22.88% 987.74% 应付账款 2479427 2954147 474720 19.15% 2758.72% 预收账款 761960 1002189 240229 31.53% 1396.03% 卖出回购金融资产款 -- -- -- -- -- 应付职工薪酬 169728 170295 567 0.33% 3.29% 应交税费 297780 312630 14850 4.99% 86.30% 应付利息 4839 4178 -661 -13.66% -3.84% 应付股利 71 8773 8702 12256.34% 50.57% 其他应付款 260760 222261 -38499 -14.76% -223.73% 一年内到期的非流动负债 240375 -- -- -- -- 其他流动负债 5500785 5975885 475100 8.64% 2760.93% 流动负债合计 11262518 12687628 1425110 12.65% 8281.67% 长期借款 -- -- -- -- -- 长期递延收益 13457 17208 3751 27.87% 21.80% 递延所得税负债 24414 28001 3587 14.69% 20.84% 非流动负债合计 50623 56982 6359 12.56% 36.95% 负债合计 11313141 12744610 1431469 12.65% 8318.63% 实收资本(或股本) 601573 601573 0 0.00% 0.00% 资本公积 18595 18340 -255 -1.37% -1.48% 盈余公积 349967 349967 0 0.00% 0.00% 一般风险准备 20776 26737 5961 28.69% 34.64% 未分配利润 3773719 4407495 633776 16.79% 3683.03% 归属于母公司股东权益合计 4752138 5386395 634257 13.35% 3685.83% 少数股东权益 104523 105965 1442 1.38% 8.38% 所有者权益(或股东权益)合计 4856661 5492360 635699 13.09% 3694.21% 负债和所有者权益(或股东权益)总计 16169802 18236971 2067169 12.78% 12012.84%

　 3

　（二）资产负债表共同比分析 项目(万元) 期初 共同比 期末 共同比 共同比变动 货币资金 8881980 54.93% 9561313 52.43% -2.50% 衍生金融资产 -- -- 25085 0.14% -- 应收票据 1487981 9.20% 2996336 16.43% 7.23% 应收账款 287921 1.78% 296053 1.62% -0.16% 预付款项 84793 0.52% 181495 1.00% 0.47% 应收利息 110978 0.69% 104554 0.57% -0.11% 其他应收款 25402 0.16% 24498 0.13% -0.02% 买入返售金融资产 100000 0.62% -- -- -- 存货 947394 5.86% 902491 4.95% -0.91% 其他流动资产 168483 1.04% 199254 1.09% 0.05% 流动资产合计 12094931 74.80% 14291078 78.36% 3.56% 发放贷款及垫款 787262 4.87% 473718 2.60% -2.27% 可供出售金融资产 270472 1.67% 138430 0.76% -0.91% 长期股权投资 9546 0.06% 10391 0.06% 0.00% 投资性房地产 49154 0.30% 59774 0.33% 0.02% 固定资产原值 2172292 13.43% 2556892 14.02% 0.59% 累计折旧 627218 3.88% 786348 4.31% 0.43% 固定资产净值 1545074 9.56% 1770544 9.71% 0.15% 固定资产减值准备 1892 0.01% 2378 0.01% 0.00% 固定资产 1543181 9.54% 1768166 9.70% 0.15% 在建工程 204484 1.26% 58154 0.32% -0.95% 固定资产清理 2201 0.01% 3695 0.02% 0.01% 无形资产 265614 1.64% 335528 1.84% 0.20% 长期待摊费用 818 0.01% 105 0.00% 0.00% 递延所得税资产 876438 5.42% 966772 5.30% -0.12% 其他非流动资产 65700 0.41% 131159 0.72% 0.31% 非流动资产合计 4074870 25.20% 3945892 21.64% -3.56% 资产总计 16169802 100.00% 18236971 100.00% 0.00% 短期借款 627666 3.88% 1070108 5.87% 1.99% 向中央银行借款 800 0.00% 427 0.00% 0.00% 吸收存款及同业存放 56661 0.35% 14524 0.08% -0.27%

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　衍生金融负债 118903 0.74% 39476 0.22% -0.52% 应付票据 742764 4.59% 912734 5.00% 0.41% 应付账款 2479427 15.33% 2954147 16.20% 0.86% 预收账款 761960 4.71% 1002189 5.50% 0.78% 卖出回购金融资产款 -- -- -- -- -- 应付职工薪酬 169728 1.05% 170295 0.93% -0.12% 应交税费 297780 1.84% 312630 1.71% -0.13% 应付利息 4839 0.03% 4178 0.02% -0.01% 应付股利 71 0.00% 8773 0.05% 0.05% 其他应付款 260760 1.61% 222261 1.22% -0.39% 一年内到期的非流动负债 240375 1.49% -- -- -- 其他流动负债 5500785 34.02% 5975885 32.77% -1.25% 流动负债合计 11262518 69.65% 12687628 69.57% -0.08% 长期借款 -- -- -- -- -- 长期递延收益 13457 0.08% 17208 0.09% 0.01% 递延所得税负债 24414 0.15% 28001 0.15% 0.00% 非流动负债合计 50623 0.31% 56982 0.31% 0.00% 负债合计 11313141 69.96% 12744610 69.88% -0.08% 实收资本(或股本) 601573 3.72% 601573 3.30% -0.42% 资本公积 18595 0.11% 18340 0.10% -0.01% 盈余公积 349967 2.16% 349967 1.92% -0.25% 一般风险准备 20776 0.13% 26737 0.15% 0.02% 未分配利润 3773719 23.34% 4407495 24.17% 0.83% 归属于母公司股东权益合计 4752138 29.39% 5386395 29.54% 0.15% 少数股东权益 104523 0.65% 105965 0.58% -0.07% 所有者权益(或股东权益)合计 4856661 30.04% 5492360 30.12% 0.08% 负债和所有者权益(或股东权益)总计 16169802 100.00% 18236971 100.00% 0.00%

　以上是格力电器 2016 年度资产负债表的水平分析和共同比分析，2016 年格力电器的资产总额比上年增加了 12.78%，增加了 206.71 亿元，所有者权益增加了 13.09%，增加了63.56 亿元，负债总额增加了 12.65%，增加了 143.14 亿元。

　（三）资产项目结构分析 2016 年格力电器流动资产占据总资产的比重为 78.36%，而期初仅为 74.80%，金额上，

　 5

　流动资产比上年增加了 219.61 亿元，同比增长了 18.16%，流动资产占据较大的比重，同时在增长，说明格力电器的资产流动性较强。这主要是由于格力电器作为一家家电制造企业，并且在行业中处于领先地位的情况所决定的。格力电器的产品销量情况比较好，而且很少采用赊销方式，这就使得格力电器能够快速回收货款，从而提高资产的流动性。

　非流动资产在 2016 年末仅占据了总资产的 21.64%，比年初的 25.20%有所减少，金额上减少了 12.89 亿元，同比减少了 3.17%。格力电器的非流动资产主要是企业的生产经营设备、厂房等固定资产，以及专利技术、品牌资产等无形资产。由于格力电器发展较好，企业已经处于稳步发展阶段，生产规模已经足够大，因此其非流动资产的比重并不大，企业主要是在依靠现有固定资产生产产品。

　由于企业的流动资产比重较大，因此偿债风险和坏账风险都很低，所以资产质量和经营风险都很小。

　（四）负债项目结构分析 在负债方面，格力电器的资产负债率为 69.88%，流动负债占据了 69.57%，非流动负债占据了很小一部分，这主要是由于家电制造业的特性，使得格力电器赊购生产设备或原料的情况较多。

　负债当中，其他流动负债所占总资产的比重最高，为 32.77%，这主要来自于格力电器在生产经营当中的部分应付和暂收款项。其次比重较高的就是企业的应付账款，占据了总资产的 16.20%，这主要来自于格力电器采购生产材料过程中产生的应付原材料价款。预收账款占据了总资产的 5.50%，主要来自于企业销售产品的预收定金、货款等。

　企业的负债比重较大，尤其是流动负债比重较大，企业短期偿债能力较差，但是在具体分析时，应当考虑到格力电器的实际经营情况。作为一家家电制作企业，在日常的生产经营过程当中对生产设备、材料赊购需求较大，因此短期流动负债较多，但是格力电器的销售业绩较好，货款回收速度在业内处于领先水平，因此综合考虑这些情况，企业的短期偿债能力尚可接受。

　格力电器的资产负债率在 2016 年为 69.88%，同比年初变化不大，这一资产负债率水平较高，说明格力电器的长期偿债能力较差，企业需要加强相关债务风险的防范，降低债务水平。

　总体来看企业短期不存在较大的财务风险。

　（五）重要项目增减变动分析 2016 年度格力电器的货币资金占资产的比重为 52.43%，比 2015 年略有降低，但是金额比上年增加了 67.93 亿元，增加了 7.65%。较高的货币资金比重，说明格力电器的资产流动性较强。

　应收票据所占的比重从 2015 年的 9.20%增加到 2016 年的 16.43%，增幅较大，从金额

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　上看，比去年增长一倍多，增加了 150.83 亿元。这当中不排除存在较多的商业承兑汇票，因此企业应当注意相关风险的防控。

　格力电器 2016 年度存货仅为总资产的 4.95%，比例较低，这说明企业产品销量较好，库存积压的问题。

　格力电器的固定资产占总资产的比重在 2016 年末为 9.70%，比年初略有增长，金额上增加了 22.49 亿元，同比增长了 14.58%，这说明企业仍然在扩大生产经营规模，增加厂房、机器设备等固定资产。一方面这样能够提高企业的产能，创造更多利润，另一方面可以淘汰老旧机器设备，引进先进的机器设备，保持产品的先进性，提高市场竞争力。

　（六）利润表水平垂直分析 项目(万元) 2015-12-31 垂直比率 2016-12-31 垂直比率 水平变动额 水平变动率营业总收入 10056445 100.00% 11011310 100.00% 954865 9.50% 营业收入 9774514 97.20% 10830257 98.36% 1055743 10.80% 利息收入 281622 2.80% 180958 1.64% -100664 -35.74% 手续费及佣金收入 310 0.00% 95 0.00% -215 -69.35% 营业总成本 8613461 85.65% 9152938 83.12% 539477 6.26% 营业成本 6601735 65.65% 7288564 66.19%...

篇七：格力电器财务状况报告

级 级 财 财 务 务 管 管 理 理 专 专 业 业 证 《证 券 券 投 投 资 资 》 学》 课 课 程 程 研 研 究 究 报 报 告课程研究报告研究报告名称：

　财务分析——格力电器任课老师 XX学 生 姓 名：

　XXX专 业 班 级：

　20 财务管理 01学 号：

　20203100XX开 课 时 间：

　2020.10-2020.11综 合 成 绩：

　20 级 级 财 财 务 务 管 管 理 理 专 专 业 业 证 《证 券 券 投 投 资 资 》 学》 课 课 程 程 研 研 究 究 报 报 告课程研究报告评分表评价指标 评分标准 评分名称 满分 [8 分，10 分] [6 分，8 分]学生态度 10 分态度端正，按进度圆满完成报告任务。态度比较端正，能按进度完成报告任务。报告形式报告数量规范15 分报告层次清楚，正文字数不少于5000字，参考文献 10 篇以上，以最新文献为主。报告层次基本清楚，正文字数不少于 3000 字，参考文献不少于 5篇。报告技术质量20 分文字通顺，语言流畅，无错别字。论文打印排版美观，符号统一、编号齐全，图表分别按顺序标号，图有图名、表有标题，且图表配合适当，文件填写齐全、正确，装订顺序规范。正文格式符合相关要求。文字表达基本达到要求，错别字少于 10 个；论文打印基本规范；标点符号使用基本正确；层次标号基本清楚；图表使用基本正确，基本能说明问题，文件填写基本齐全，装订顺序基本规范。报告撰写质量规范选题及内容15 分报告选题与课程密切相关，内容理论联系实际，论点鲜明，论据确凿，资料翔实可靠，有说服力。内容基本上能理论联系实际，观点正确，论述有理有据，但说服力不够。创新15 分报告有独特见解，对某些问题有较深刻的分析，有较高的学术价值或较强的应用价值。报告能提出自己的看法，但独立研究体现不够，论文缺乏一定的深度。逻辑性10 分报告结构严谨，论述层次清晰，逻辑性强。报告结构基本合理，论述层次较为分明，有一定的逻辑性。分析解决问题能力15 分能运用所学知识和技能去发现与解决实际问题，得出有价值的结论。基本上能运用所学知识和技能去发现与解决实际问题，能得出正确的结论。总分教师签字：

　年 月 日

　20 级 级 财 财 务 务 管 管 理 理 专 专 业 业 证 《证 券 券 投 投 资 资 》 学》 课 课 程 程 研 研 究 究 报 报 告财务分析 —— 格力电器一、公司基本情况简介格力电器是一家多元化、科技型的全球工业集团，旗下拥有格力、TOSOT、晶弘三大品牌，产业覆盖空调、生活电器、高端装备、通信设备等四大领域，包括以家用空调、商用空调、冷冻冷藏设备、核电空调等为主的高端装备领域；以厨房电器、健康家电、环境家电、洗衣机、冰箱等为主的生活电器；以物联网设备、手机、芯片、大数据等为主的通信设备领域。格力电器产品远销于 160 多个国家及地区，为全球超过4 亿用户提供满意的产品和服务，致力创造美好生活。2019 年，格力电器上榜《财富》世界 500 强，位列榜单 414 位。在上榜的 129 家中国企业中，格力电器的净资产收益率（ROE)第一；根据《暖通空调资讯》发布的数据，格力中央空调以 14.7%的市场占有率稳坐行业龙头地位，实现国内市场“八连冠”；根据奥维云网市场数据，2019 年度格力电器占据中国家用空调线下市场份额 TOP1，零售额占比 36.83%；线下市场零售额 TOP20 家用空调机型中，格力电器产品有 12 个，占比达 60%；根据全球知名经济类媒体日本经济新闻社 2019 年发布的数据，格力电器以 20.6%的全球市场占有率位列家用空调领域榜首。格力电器以“缔造全球先进工业集团，成就格力百年世界品牌”为企业愿景，以“弘扬工业精神，追求完美质量，提供专业服务，创造舒适环境”为使命，恪守“创新永无止境”的管理理念，专注于自主创新、自主发展，紧握时代脉搏，塑造世界品牌，创造具有中国特色的中国制造企业发展模式。二、公司的财务分析（一）短期偿债能力分析1.静态分析表 1-1 静态分析指标指标年份名称 2017 2018 2019流动比率格力电器 1.16 1.27 1.26行业均值 1.29 1.32 1.33速动比率格力电器 0.9 0.95 1.12行业均值 1.07 1.10 1.11现金比率格力电器 0.11 0.17 0.16美的集团 0.21 0.21 0.27海尔智家 0.21 0.24 0.16(数据来源：东方财富 Choice 金融终端)

　20 级 级 财 财 务 务 管 管 理 理 专 专 业 业 证 《证 券 券 投 投 资 资 》 学》 课 课 程 程 研 研 究 究 报 报 告⑴流动比率=期末流动资产总额/期末流动负债总额图 1-1 2017-2019 流动比率趋势(数据来源：东方财富 Choice 金融终端)流动比率越高，反映企业短期债偿能力越强。一般经验认为 200%为适宜比率，公司流动比率较小。流动比率越高，表明企业流动资产占用越多影响企业的资金利用效率从而降低获利能力。流动比率高并不一定代表较高的偿债能力。由表 1-1 可以看到，连续三年流动比率较小，均低于行业均值，2017-2019 年分别较行业均值低 0.13、0.05、0.07[1]。通过图 1-1，2018 年较 2017 年显著增长但 2019 年较 2018 年基本维稳，公司对流动负债的担保能力不强，似乎反映格力的资产流动并不太好[2]。但是，由 2019 年格力资产负债表中看到，短期借款/流动负债=0.094，说明格力的负债只有极少一部分来自银行短期借款，大部分属于应付账款和应付票据。这说明，格力与上下游企业关系良好，业务往来数量巨大且企业信用优越，显示出企业巨大的优越性，单一的流动比率数据并不能证明其偿债能力差，相反，在对流动负债进行具体分析后，可以看出格力在行业的优良信誉和优势。分析格力的流动资产和流动负债组成可知，应收票据大致能与应付账款持平，而大额的预收账款是拉低流动比率的主要因素[3]。另外，流动负债中最主要的是应付账款，它与流动负债的增幅变动情况相一致。大额的应付账款拉低了流动比率与速动比率，但是这正是格力强势的销售策略的体现，也证明了格力在业界的信誉良好[4]。⑵速动比率=（期末流动资产总额-存货净额-预付账款-待摊费用-待处理流动资产损益）/期末流动负债总额

　20 级 级 财 财 务 务 管 管 理 理 专 专 业 业 证 《证 券 券 投 投 资 资 》 学》 课 课 程 程 研 研 究 究 报 报 告图 1-2 2017-2019 速动比率趋势(数据来源：东方财富 Choice 金融终端)一般经验认为，速动比率为 100%时是安全边际，公司的速动比率较高。速动比率较高在实际中代表企业依靠速动资产能够偿还债务而不必动用存货，偿还流动负债的能力较强。速动比率作为流动比率的补充指标，考虑了积压存货的不易变现性，因而更为准确地反映企业短期偿债能力的水平[3]。图 1-2 表示：格力偿还流动负债的能力在 2017 年比较危险，低于安全值（100%），之后速动比率上升于 2019 年上升至＞100%，格力偿还流动负债的能力达到适宜水平。从短期的流动比率与速动比率可以看出，在短期偿债能力上，格力一直处于较为稳定的状态。与同行业相比，格力的偿债能力显得不具有优势，但是这并不能代表格力的短期偿债能力不足。⑶现金比率=[期末货币资金+短期投资（有价证券）]/期末流动负债总额图 1-3 2017-2019 格力与同行业公司现金比率比较(数据来源：东方财富 Choice 金融终端)

　20 级 级 财 财 务 务 管 管 理 理 专 专 业 业 证 《证 券 券 投 投 资 资 》 学》 课 课 程 程 研 研 究 究 报 报 告根据常规经验，企业现金比率值达到 20%左右，企业立即偿付流动负债的能力就不会受限。现金比率高说明企业的直接偿付能力越强，信用越好。但现金比率金这个比率不宜过高，也不能过低，过低了无法保障企业的偿债能力，过高了意味着企业未能充分利用货币资金，闲置货币资金过多[4]。因此，由图 1-3 可以明显看出，格力 2017-2019 现金比率偏低，连续三年均低于常规值（20%）和同行业企业，说明企业减少了闲置资金，提高了资金使用效率。因为，现金是现代企业收益率最低的资产，维持较高的现金比率会降低企业的盈利能力，但连续 3 年均低于 5%，也说明留存资金没有控制在合理范围内，导致企业资金安全性不高，尽管闲置能力充分发挥作用，但留存资金后备不足，对企业的偿债能力造成一定的风险性。由图 1-3 数据可得：①同行业其他企业海尔智家的现金比率也在 2019 年降至同格力相等，而美的的现金比率逐步提升，说明海尔智家和格力倾向减少闲置资金而美的策略保守，增大现金储备防范风险；②格力已经在着手提升现金比率，2018-2019 您保持较低水平的稳定。可能是因为格力大部分货币资金在2017-2019年分别以 508亿、114 亿和 70 亿的银行定期存款的金融理财产品形式存在，故实际期末货币资金量少从而现金比率低。2.动态分析表 1-2 动态分析指标指标/年份 名称 2016 2017 2018 2019现金流动负债比率/次格力集团 0.12 0.12 0.11 0.16现金到期债务比率/次格力集团 - 1.67 2.48 1.10应收账款周转率/次格力集团 37.09 33.80 29.32 24.44行业均值 12.04 12.74 12.54 12.57存货周转率/次格力集团 7.88 7.78 7.56 6.51(数据来源：东方财富 Choice 金融终端)

　20 级 级 财 财 务 务 管 管 理 理 专 专 业 业 证 《证 券 券 投 投 资 资 》 学》 课 课 程 程 研 研 究 究 报 报 告⑴现金流动负债比率=年经营现金净流量/年末流动负债图 1-4 2017-2019 现金流动负债比率定基比率值(数据来源：东方财富 Choice 金融终端)现金流动负债比率值低意味着公司现金很难支付到期的负债[5]。一般该指标＞100%，指标值越大越能表明企业经营活动创造的现金净流量越多，越能保障企业按期偿还到期债务，但并不是越大越好，指标过大表明企业资金利用不充分，缺乏盈利能力。考虑到格力处于生产销售行业，由现金流量表可以得出：经营所得的占流入现金量和购买生产要素占现金流出量同样巨大，故导致现金净流量偏低。由图 1-4 表明：2017-2019 年格力现金净流量曲折上升。再对流动资产表进行总结：连续三年其他流动资产占流动资产总额比超 1/3，在 2017-2019 年，销售返利占其他流动资产总额分别为 97.63%、97.66%和 94.74%，说明流动资产以销售返利形式存在，相当于下游经销商债权，随着商品销售而下降。根据以上分析，格力具有极强的偿债和抵抗风险能力，较低的现金流动负债也并不能证明企业经营风险大[6]。⑵现金到期债务比率=经营活动产生的现金流量/本期到期的债务现金到期债务比率, 主要是指经营现金净流量和该年度到期债务的比率, 该年度到期债务主要指的是该年度内到期的长期债务和应付票据, 企业的现金净流量必须能够保证偿还到期的债务, 因此这个现金到期债务比率应当大于 100%[7]。现金到期债务比率指标是一段时间内企业偿还债务能力的体现, 比率越高, 说明企业有更强的债务偿还能力, 企业也就承担着更小的财务风险[8]。表 1-2 显示，2017-2019 年，格力集团的现金到期债务比率均维持在较高水平，2019 年显著下降但仍高于常规值；2019年现金到期债务比率急速下降至低于 2017 年水平可能是因为 2019 年债务的增长幅度较大，几乎为 2018 年 2 倍但是收入净额较 18 年基本持平，显示 2019 年格力债务负担加重，盈利能力稳定，偿债风险上升。

　20 级 级 财 财 务 务 管 管 理 理 专 专 业 业 证 《证 券 券 投 投 资 资 》 学》 课 课 程 程 研 研 究 究 报 报 告⑶应收账款周转率=当期主营业务收入/[ (应收账款期初余额+应收账款期末余额)/2]图 1-5 2017-2019 应收账款周转率定基（2016）比率值和与行业均值比值变化(数据来源：东方财富 Choice 金融终端)应收账款周转率又称为收账比率, 是指在一定时间内 (通常为一年) 应收账款转化为现金的平均次数, 用于衡量企业应收账款的流动程度。一般而言, 应收账款周转率越高越好。周转率高说明收账速度快, 平均收账期短, 坏账损失小, 资产流动快,偿债能力强[9]。图 1-5 表明，2017 年至 2019 年，应收账款周转率行业均值基本稳定不变而格力电器公司的应收账款周转率逐年下降，但仍然远远超出家电企业应收账款周转率同行业均值，处于行业领先水平。这说明格力电器公司对于应收账款的管理卓有成效，应收账款周转速度快。这主要得益于格力电器公司采取的“先款后货”的销售策略，这一策略为格力电器公司带来了大量的流动资金，使得其短期可利用资金较多，资金流动情况较好。⑷存货周转率=主营业务成本/平均存货图 1-6 2017-2019 存货周转率变化趋势与行业均值(数据来源：东方财富 Choice 金融终端)

　20 级 级 财 财 务 务 管 管 理 理 专 专 业 业 证 《证 券 券 投 投 资 资 》 学》 课 课 程 程 研 研 究 究 报 报 告表 1-3 存货周转率与行业均值比值指标 2017 2018 2019存货周转率/行业均值 1.17 1.14 1.11(数据来源：东方财富 Choice 金融终端)由表 1-3 和图 1-6 得出：从 2017-2019 年，格力的存货周转率逐年缓慢下降，行业均值呈现同样变动趋势，但企业的存货周转率连年超出行业平均值显示了格力对存货较高的利用效率。下降的原因可能有：一是销售收入的增长比率小于应收账款的增大比率；二是贸易战带来的整个行业面临的进出口困境给生产制造销售过程带来的压力导致销售下跌。（二）长期偿债能力分析表 2-1 长期偿债能力分析指标年份名称 2017 2018 2019资产负债率 格力 68.91% 63.10% 60.40%产权比率格力 2.26 1.74 1.55行业均值（整体法）

　1.91 1.73 1.63(数据来源：东方财富 Choice 金融终端)（1）资产负债率=资产总额/负债总额图 2-1 2017-2019 流动负债各项占比(数据来源：东方财富 Choice 金融终端)一般认为资产负债率在 50%左右较为适合[10]。格力的资产负债率虽高达将近70%，但由表 2-1 表明，格力资产负债率...

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