会计稳健性与财务不端

陈超

关键词：上市公司  会计稳健性  财务不端

 一、引言

在会计信息质量方面的研究中，对会计稳健性的探究成为大家的关注重点。会计稳健性又称之为谨慎性原则，是会计理论的基本原则之一。基本会计准则对会计稳健性是这样规定的，即企业在经济业务活动的确认、计量和报告过程中，不应该高估资产或者收益、低估负债或者成本费用。

二、假设的提出

本文提出如下的基本假设：

假设：会计稳健性与财务不端呈显著的负相关关系。

三、样本选择和研究设计

（一）样本选择

本文以我国A股上市公司为研究样本，样本区间是2010年到2018年，并做出如下的数据清洗工作：按照惯例，剔除金融类、ST和PT类的公司;剔除了主要变量缺失不完全的公司;剔除上市公司上市当年的数据。本文获得762个个满足要求的公司，且只保留2010到2018年期间只发生一次行为的样本，共计有5673个公司年度数据。对样本数据进行了1%的缩尾处理。样本数据均来自国泰安数据库。

（二）研究设计

我们分别采用OLS方法、Logistic方法和FE方法回归下面的模型（1）来检验基本假设：

其中， Fraudi，t是一个虚拟变量，如果公司i在年份t发生了财务不端行为，则为1，否则为0。具体地，如果上市公司被证监会公开处罚，是因为企业存在重大事项未披露、隐瞒关联关系以及关联交易或者重大遗漏等行为;或者企业虚增虚减营业收入、虚构利润、虚列资产、虚假记载、虚假陈述或者不实披露等行为，则认为上市公司发生了财务不端行为。

Consi，t-1代表会计稳健性，该指标主要参考吴锡皓和胡国柳（2015）一文的方法，在Basu（1997）模型基础上计算会计稳健性指数（Cons），具体计算过程如下所示：

在方程（2）中，下标i表示第i个公司，t表示第t年。具體地，各个指标的含义为：
EPSi，t表示每股收益;Pi，t -1表示收盘价;RETi，t 表示经市场调整的累计年超额收益率;Di，t 是一个0和1的虚拟变量，如果经市场调整的累计年超额收益率RETi，t 大于0时，则取值为0，否则取值为1;回归系数β2代表“好消息”的及时性程度;β2和β3 之和代表“坏消息”的及时性， β3代表一种增量，即会计盈余对“坏消息”比“好消息”确认及时性的增量。鉴于此，采用β3是否显著大于0代表上市公司在会计处理过程中是否处于稳健性状态。

把方程（3）和方程（4）代入公式（2），并进一步按照年度-行业进行回归，回归得到各个参数的估计值，最后再将这些参数代入方程（3）与方程（4），进而得到C_Score的数值。本文采用C_Score代表会计稳健性，简写为Cons，这个指标的数值与会计稳健性呈相同的趋势，所以其值越大表示公司的会计稳健性越强。

本文主要关注方程（1）的回归系数a1，如果该系数显著为负，则证明了本文的基本假设。

四、实证检验结果

（一）基本回归结果

表1 会计稳健性与财务不端行为的回归结果注：***、** 和* 分别代表的是1%、5% 和10% 显著性水平，括号里面是white 稳健性t 值

表1报告了对基本假设1的回归检验结果。从回归结果可以看到，会计稳健性指标的回归系数均显著为负。

（二）内生性检验

通常情况下，遗漏变量和反向因果关系的内生性问题是不可避免的。为了解决第一个问题，即解决控制不随时间变化的遗漏变量，本文在基本回归表2采用了FE固定效应回归的方法，结果依然是成立的，即会计稳健性对财务不端行为具有一定的抑制作用;为了解决第二个问题，本文采用PSM配对的方法对样本进行了配对，重新对主假设进行了检验，结果也是成立的，因篇幅所限不再报告。

（三）稳健性检验

除了采用不同的回归方法以及采用PSM配对剔除潜在的遗漏变量和反向因果关系的方法对基本假设检验外，本文还采用其他的会计稳健性指标、两阶段最小二乘方法进行检验，结果基本是稳健的，由于篇幅所限，不再报告这部分内容。

五、启示

总之，会计稳健性是会计准则所要求的一项规定，它在一定程度上可以使得企业的会计信息满足一定要求，更能很好地传递企业的内部信息，从而最终降低信息不对称，有助于企业股东尤其是外部股东对公司管理层进行监督。即使进行了一系列的内生性和稳健性检验，结果依然是不变的。因此，应该加强企业信息会计处理的稳健性，使得会计稳健性的信息传递功能和监督作用进一步发挥，营造一个健康发展的会计信息环境和良性循环的资本市场。

参考文献

[1]郑登津，闫天一.会计稳健性、审计质量和债务成本[J].审计研究，2016，2：74-81.

[2]李伟.不确定性环境下会计稳健性对审计收费、审计意见的影响[J].审计研究，2015，1：91-98.

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